Le contrat à terme est un produit financier qui permet de prendre un engagement de vendre ou d'acheter un produit à un prix et à une date déterminés à l'avance. Le contrat à terme est un produit de couverture comme de spéculation.
Quelles sont ses composantes, de quels produits se compose-t-il, qu'est-ce qu'une « position », à quoi sert-il ? On vous dit tout.
Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?
Composantes d'un contrat à terme
Les composantes d'un contrat à terme sont les suivantes :
- Le sous-jacent : c'est l'actif financier qu'on s'engage à vendre ou à acheter.
- Le terme : c'est la date d'échéance à laquelle l'opération de vente ou d'achat va être effectuée.
- Le prix : c'est le montant auquel on s'engage à vendre ou à acheter le sous-jacent.
Les contrats à terme sont des produits standardisés et cotés : ils sont négociables sur un marché réglementé.
Bon à savoir : le contrat à terme n'est pas une option. La vente ou l'achat est obligatoire à l'échéance.
Différents sous-jacents des contrats à terme
Un contrat à terme peut avoir pour sous-jacent des produits très différents. Ils peuvent porter sur des :
- matières premières, comme le pétrole ou l'or ;
- produits agricoles,par exemple le blé, le maïs, l'avoine ;
- produits financiers, comme une action, un indice boursier ;
- devises, comme le dollar, l'euro, le yen.
Prise de position avec un contrat à terme
Lorsque vous prenez un engagement sur une valeur, vous ouvrez ce qu'on appelle une « position ».
Position longue
La position longue correspond à une position d'acheteur : vous souhaitez acquérir un titre parce que vous pensez que sa valeur va augmenter.
Vous supposez en achetant un contrat à terme que le prix payé dans ce contrat est inférieur au prix du marché à l'échéance de ce sous-jacent. C'est une « position longue ».
Exemple : vous anticipez que le pétrole va augmenter et vous achetez un contrat à terme sur le pétrole.
Position courte
La position courte correspond à une position de vendeur : vous souhaitez vendre un titre car vous pensez que sa valeur va diminuer.
Vous supposez en vendant un contrat à terme que le prix auquel vous vendez le sous-jacent est plus élevé que le prix du marché de ce sous-jacent à l'échéance. Vous avez une position courte.
Exemple : vous anticipez que le yen va baisser et vous vendez un contrat à terme sur le yen.
À quoi sert un contrat à terme ?
Fonctionnement du contrat à terme
Le contrat à terme est un engagement. Personne n'a rien gagné ni rien perdu avant l'échéance. Prenons un exemple pour l'illustrer.
Vous anticipez que le cours du blé va augmenter. Il est aujourd'hui de 1 200 € la tonne. Vous achetez un contrat à terme pour une tonne de blé dans 3 mois au prix de 1 200 € la tonne.
À l'échéance, trois possibilités se présentent :
- Le prix du blé a augmenté à 1 250 € la tonne. Vous achetez, comme convenu dans votre contrat à terme, une tonne de blé à 1 200 € que vous revendez sur le marché à 1 250 €. Vous avez gagné une plus-value de 50 €.
- Le prix du blé a stagné à 1 200 € la tonne. Vous achetez, comme convenu, une tonne de blé à 1 200 €, vous pouvez la revendre à 1 200 €. Vous n'avez rien perdu, vous n'avez rien gagné.
- Le prix du blé a baissé à 1 100 € la tonne. Vous achetez, comme convenu, une tonne de blé à 1 200 €. Soit vous la revendez tout de suite et vous perdez 100 €. Soit vous conservez votre sous-jacent en espérant que le cours du blé va remonter.
Se couvrir par un contrat à terme
Le contrat à terme permet de se couvrir contre une hausse ou une baisse future d'un produit sous-jacent.
Exemple : vous devez partir en vacances aux États-Unis dans 3 mois et vous craignez une hausse du dollar. Vous achetez dès maintenant un contrat à terme sur dollars dans 3 mois au cours actuel du dollar. Quoi qu'il se passe, vous payerez vos dollars au cours d'aujourd'hui.
Spéculer par un contrat à terme
La spéculation correspond à une prise de risque délibérée dans le but de retirer un gain financier. Vous pouvez donc acheter ou vendre des contrats à terme en pariant sur l'évolution future du cours d'un sous-jacent.
Pour que des personnes puissent se couvrir, il faut bien qu'en face, il y ait des personnes qui acceptent de prendre un risque. La spéculation permet donc de fluidifier le marché des contrats à terme.
Bon à savoir : avant toute négociation, un dépôt de garantie vous sera obligatoirement demandé. Il sera bloqué sur votre compte jusqu'à l'échéance.
Pour en savoir plus sur les contrats à terme :
- Investir sur les marchés financiers permet d'investir sur des produits différents en prenant des risques. Découvrez le monde complexe que constituent la Bourse et les marchés financiers.
- Sachez choisir vos produits financiers, car le rendement et le risque sont généralement étroitement liés. On vous dit tout sur : Comment faire des placements financiers ?
- Infos et conseils utiles sur le marché des matières premières.