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Pour acheter ou vendre des valeurs sur les marchés gérés par Euronext Paris SA, il faut préalablement ouvrir un compte titre ou un PEA, puis passer un ordre de bourse. Faisons le tour de la question.
Ordres de bourse utilisés le plus fréquemment
Mentions obligatoires
Un ordre doit obligatoirement comporter un certain nombre de mentions :
- le sens de l'opération (achat ou vente) ;
- le nom de la valeur ou son code ISIN (codification à 12 caractères permettant d’identifier les titres) ;
- la quantité de titres souhaitée ;
- la durée de validité de l’ordre (jusqu’à 1 an maximum) et le recours éventuel au Service de Règlement Différé (SRD) ;
- le type d’ordre : ordre à cours limité, ordre au marché (ou à tout prix), ordre à la meilleure limite, ordre à seuil de déclenchement (aussi appelé ordre « stoploss »), ordre à plage de déclenchement (aussi appelé ordre « stoplimit »).
Bon à savoir : les ordres boursiers concernent 2 groupes de valeurs. Celles qui font l’objet de plus de 2 500 transactions annuelles sont cotées en continu. Celles dont la liquidité est moindre sont cotées au fixing, c’est-à-dire en confrontant les ordres d’achat et de vente 2 fois par jour à 11 h 30 et à 16 h 30.
Pour intervenir sur le marché, les investisseurs peuvent utiliser des ordres correspondant à différentes situations que nous allons détailler, avec leurs avantages et leurs inconvénients.
Ordre à cours limité
C’est l’ordre le plus fréquemment utilisé sur le marché. Il est assorti d'un prix maximal en cas d'achat, ou d'un prix minimal en cas de vente.
Exemple : vous passez un ordre de vente de cours limité de 90 €. Tant que le cours de l'action est inférieur à ces 90 €, votre ordre ne sera pas exécuté. Il le sera dès qu’elle vaudra (au moins) 90 €.
Avantage
La bonne maîtrise des prix à la vente comme à l’achat.
Inconvénient
L’ordre ne sera pas exécuté si le cours limite n'est pas atteint. Il peut également n’être exécuté que partiellement.
Ordre au marché
Il vous permet d’acheter ou de vendre une quantité de titres sans condition de prix, et donc sans maîtrise du cours auquel l’ordre sera exécuté.
Exemple : vous passez un ordre d'achat de 600 actions. Dans le carnet d'ordres, les meilleures limites des vendeurs sont : 200 titres à 150 €, 800 titres à 125 €. Votre ordre est exécuté instantanément et vous acquérez vos 500 titres, dont 200 à 150 € et 300 à 125 €.
Avantage
Cet ordre est prioritaire sur les ordres à cours limité et son exécution immédiate.
Inconvénient
Pas de contrôle sur les prix d’exécution.
Ordre à la meilleure limite
L'ordre à la meilleure limite se justifie pour des valeurs très liquides que vous souhaitez acquérir ou vendre rapidement. Cet ordre sera exécuté au mieux de l'offre ou de la demande.
Exemple : vous passez un ordre d’achat à la meilleure limite à 11 heures. Si la meilleure offre est de 200 €, l'ordre sera exécuté à 200 €.
Avantage
Cet ordre est prioritaire sur l'ordre à cours limite, il est exécuté rapidement.
Inconvénient
Il n'y a pas de garantie de cours, ni de quantité de titres.
Ordre à seuil ou plage de déclenchement
Le premier (l'ordre à seuil) permet d’acheter ou de vendre une quantité de titres à partir du cours que vous avez fixé.
Pour un achat, l’exécution sera exécutée notamment à ce cours ou au-dessus. Pour une vente, elle s’effectuera à ce cours ou en dessous.
Exemple : vous passez un ordre à seuil à 110 €. Tant que le cours de l'action demeure supérieur à 110 €, votre ordre reste en suspens. Dès que la valeur cote 110 € ou moins, il est exécuté.
Le second (l'ordre à plage de déclenchement) reprend la même logique à la seule différence que l’ordre ne sera exécuté que si la fourchette de prix que vous avez balisée est atteinte.
Exemple : vous passez un ordre d’achat à seuil de déclenchement. Votre seuil est de 100 à 110 €. La première balise (100 €) fixe le seuil de déclenchement de votre ordre et la seconde (110 €) le seuil au delà duquel vous renoncez à acheter.
Avantage
Les avantages sont la sécurité et la maîtrise du prix.
Inconvénients
Si le seuil ou la plage de prix ne sont pas atteints, l’ordre reste lettre morte.
Bon à savoir : variation autour de l’ordre à seuil de déclenchement, l’ordre « suiveur » repose sur un pourcentage de variation et non un seuil en euros.
Ordre de bourse au comptant ou au SRD
Il est possible d’intervenir sur le marché de 2 façons :
- Au comptant : vous réglez alors vos titres dès que votre ordre d'achat est exécuté, ou vous les livrez dès que votre ordre de vente est effectif.
- Au SRD : en ce cas, vous pouvez reporter le règlement ou la livraison de certains titres à la fin du mois boursier. Vous pouvez ainsi acheter ou vendre à découvert un titre en différant son règlement et profiter d’un effet de levier (à la hausse et à la baisse) pouvant aller jusqu’à 5 (possibilité d’investir 50 000 € avec 10 000 €).
Attention : tous les titres ne sont pas éligibles au SRD.
Pour en savoir plus :
- Si vous voulez dynamiser votre épargne, prenez un peu plus de risques pour en augmenter le rendement. Pour cela, investissez dans des produits financiers en bourse.
- La bourse attire, mais son caractère risqué en fait hésiter plus d'un à se lancer. Quels produits choisir en bourse quand on débute ? Réponse par nos spécialistes.
- Voici une règle élémentaire pour savoir quel est le bon moment pour vendre ou pour acheter en bourse : les titres doivent être achetés quand le cours est bas et vendus quand le cours est haut. On affine dans notre article.